Dari contoh investor Amerika sebelumnya, dengan modal $1000 dia berinvestasi di London dengan tingkat suku bunga 10% per 3 bulan. Maka setelah tiga bulan uangnya akan menjadi £550.

Pada saat berivestasi, investor tersebut melakukan perjanjian dengan bank devisa bahwa pada tiga bulan yang akan datang akan menukarkan poundsterling dengan dollar sebesar £550 (membuat forward contract), dengan kurs (forward rate): £1 = $2,5.

Dengan membuat forward contract tersebut, investor itu sudah terlindung dari resiko fluktuasi nilai tukar (kurs) atau exchange risk, sehingga dia sudah dapat menghitung dengan pasti berapa keuntungan yang akan diperoleh dari hasil investasinya di London, yaitu sebesar $1375.

Jadi dengan forward contract, investor tadi telah meng-cover interest arbitrage yang dilakukannya. Oleh karena itu tindakannya disebut dengan covered interest arbitrage.